道的內涵
首先，道是永恆存在的世界本原：它在時間和空間上都是無限的。老子說：有一樣混然一體的東西，早於天地就存在。它空寂無聲又沒形質，它獨立長存決不衰竭，不斷地循環運行永不止息。可以做一切事物的根源。[1]它是那樣古老，又與眾不同，因此根本就沒有名字，也不能用通常的名稱去指稱它。不過為了表述它，不得不給它一個名字，叫做道，也可叫它為「大」。
另一個道家理論家莊周也在《莊子。大宗師》中說：「道是真實可以徵信的，卻沒有作為也沒有形質，可以心傳而不能口授，可以獲得它卻不能見到它。它自己做自己的本根，沒有天地以前，從來就存在著，它產生了鬼神和上帝，生成了天和地，它處於太極之上卻不算高，在全部空間之下，卻不算深，先於天地存在卻不算久遠，自從上古就已有它卻算不得老。[2]這些都說明，道本身是它存在的根源，它是最初又是最終的存在物，在時間上說它是無限。
道是無所不在
上面的論說也涉及到空間：據莊子的觀點，道在空間上也是無限的。古人所說的六合，指四方加上上、下，實際上包括了全部空間。道既在六合之下，也說意味著，它是超越空間的無限大。在此之前，老子就說過，道泛濫在我們周圍，沒辦法分出這它是在左還是在右。道，是一個綿綿不絕的存在物，想要去迎接它，卻看不到它的頭，想要跟隨它卻又找不到它的尾。總之，道無所不在，卻不限定在任何一個有限的區域。
道體是無
其次，道是無，是沒有任何規定性的存在：道的超越性，無限性，決定了它與一切有形有質有具體時空位置的事物不同。具體事物都有確定的規定性。道卻不同，它是無形無象，不具備任何具體規定性的。它是純粹的虛無。《老子》開宗明義第一章就說：道，它無名，是天地的始祖。也就是意味著，道本來沒有名號。又說，看它不見，可稱它為夷，聽它不見，可稱它為希，摸它不著，可稱它為微。這三者，沒辦法追問出究竟，所以它是一個混然的統一體。它的上面沒有光亮，下面也不晦暗。它綿綿不絕，不可名狀，仍然可以將它歸結為「無物」。這就叫做沒有形狀的形狀，沒有物體的形象，它就是「惚恍」。[3]這說明，道是無形無象，人的感官無法把握的。老子說：天下的萬物都是從「有」生成的，但「有」卻是從無生成的。他說的無，也就是道。其它道書中也往往用「無」、「虛」等等指稱道。總起來說，道的本身是無名，無形，無物，是無，是虛。這就是道體。
道化為神
再次，道的化身就是尊神：道是虛無，但又具有神性。它分散時是無形無象的氣，聚集起來便是神。在道教中，老子就是這樣的神。
東漢時的《老子聖母碑》說：「老子，道也。」張道陵所創立的正一盟威道則明確說：道就是一，一散形為氣，聚形為太上老君。太上老君，是道教中對老子的尊稱。道教最高的神靈有三位：天寶君又稱元始天尊，靈寶君又稱太上大道君，神寶君又稱太上老君，他們都是道的化身，也就是說全由一氣所化。
《九天生神章經》介紹三位尊神的來歷說：天寶君是大洞尊神，天寶丈人是他的祖氣，丈人是混洞太無元高上玉虛之氣九萬九千九百九十億萬氣，後來在龍漢[4]元年化生天寶君；靈寶君是洞玄尊神，靈寶丈人是他的祖氣，丈人是赤混太無元玄上紫虛之氣九萬九千九百九十九萬氣，後來在龍漢開圖時化生靈寶君；神寶君是洞神尊神，神寶丈人是他的祖氣，丈人是冥寂玄通元無上清虛之氣九萬九千九百九十萬氣，在赤明（劫名）元年化生神寶君。
人得道、可為神：道能化生為神，人能夠修道、得道，那麼也能變成神。人變的神，稱為仙，或神仙。人人都可以修道，也都有成仙的可能。這樣，道教的神仙系統是一個開放的數量無限的體系。